美元指数强势升至四个月新高，人民币汇率随之下跌。11月12日，离岸人民币对美元汇率盘中接连跌破7.23、7.24关口，刷新8月初以来的新低。在岸市场上，人民币对美元即期汇率同日盘中跌破7.22、7.23关口，较前一交易日7.1899的收盘价下跌超过400点，同样创下8月初以来的新低。当日，美元指数最高升至106.65，为7月初以来的四个月新高。

中信证券分析称，特朗普主张加征关税可能从市场风险偏好和中国外贸基本面两个维度对人民币汇率构成压力，其“高关税+国内减税”的政策组合可能导致美国通胀持续存在。考虑到美国经济韧性和全球地缘政治不确定性，预计美元指数或维持高位。展望2025年，特朗普胜选后，外部扰动可能是人民币汇率的最大风险因素，包括美国经济软着陆下的强美元以及美国对华加征关税的潜在风险。地缘政治风险的不确定性也可能通过直接投资、证券投资等渠道加剧人民币汇率波动。若地缘政治风险超预期发展，不排除人民币汇率跌破前高的可能性。在国内方面，若内需相关刺激政策保持强度，或能在一定程度上对冲外部风险对人民币汇率的影响。此外，央行稳汇率工具储备充足，有助于防止人民币汇率出现大幅单边波动。